營收向上、凈利向下，天佑德酒怎么了？

　　8月18日，天佑德酒發(fā)布2024年半年度報告。今年上半年，公司營業(yè)收入約7.59億元，同比增加14.93%；歸母凈利潤約7962萬元，同比減少17.53%。

　　天佑德酒“增收不增利”的背后是長期居高不下的銷售費(fèi)用。按照業(yè)內(nèi)人士的話說，一直在努力“走出去”就勢必要舉辦一系列讓市場各方看得見、聽得見的大動作，而這恰恰需要持續(xù)性的“大手筆”投入。

　　2024年下半年，天佑德酒也很難擺脫“增收不增利”的局面，但幸運(yùn)的是，市場方面并沒有因此就否認(rèn)其發(fā)展的潛力……

　　“很努力”的天佑德酒

　　中國西北地區(qū)并非白酒的繁盛市場，天佑德酒卻是扎根西北的白酒上市企業(yè)……

　　天佑德青稞酒具有悠久的釀造歷史，可追溯至明洪武年間西北地區(qū)的天佑德酒坊，創(chuàng)立于1373年。

　　1952年，青海省互助縣整合“天佑德”“永慶和”“世義德”等八大釀酒作坊，組建國營互助酒廠。

　　2011年，在深圳證交所A股上市。由此開始，來自西北的青稞酒廠，正式從一個縣級、區(qū)域級的企業(yè)變成了一個具有全國競爭力的企業(yè)，成為青藏高原的一張名片。

　　2022年，“青青稞酒”在深交所的證券簡稱正式更名為“天佑德酒”。

　　2013年，天佑德酒營收和凈利潤均創(chuàng)下歷史新高，分別為14.38億元、3.73億元，營收增幅達(dá)到20.13%。

　　然而，天佑德酒并沒能在激烈的競爭中保住持續(xù)增長的業(yè)績。相反，出現(xiàn)了連續(xù)多年的“下滑”，營收長期徘徊在13億元左右。

　　值得一提的是，天佑德酒并沒有被困難嚇住，而是選擇了直面解決……

　　首先，天佑德酒做到了“看清局勢、順勢而行”，近幾年，消費(fèi)不振的市場環(huán)境確實存在，但不管市場如何變化，消費(fèi)者對于品質(zhì)的追求不變。

　　為此，天佑德酒一直在想方設(shè)法提升產(chǎn)品品質(zhì)。

　　2023年，天佑德酒釀造工藝再度升級。在“清蒸清燒四次清”基礎(chǔ)上開創(chuàng)的“天釀工藝”，通過積極推進(jìn)智能化釀造驗證線改造項目，從傳統(tǒng)手工走向智能化釀造。

　　其次，天佑德酒實現(xiàn)了“做強(qiáng)省內(nèi)，做大省外”，圍繞“扎根青海、立足西北、拓展全國、布點(diǎn)全 球”的戰(zhàn)略目標(biāo)，在鞏固青海大本營市場的同時，也在省外市場實現(xiàn)了連戰(zhàn)連捷。

　　按照天佑德酒此前對外披露的信息顯示，全國化進(jìn)程以晉、陜、豫為戰(zhàn)略核心市場，聚焦重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)資源，全力打造樣板市場。

　　此外，積極布局華東地區(qū)無錫，華南的福州、南寧，華北地區(qū)張家口等重點(diǎn)外埠市場，為公司全國化進(jìn)程做好前期布點(diǎn)工作，為長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

　　銷售費(fèi)用“不能少”的天佑德酒

　　“很努力”卻只是換來了營收增長，天佑德酒的凈利潤去哪了？對此，來自業(yè)內(nèi)資深人士的回答是，能在充滿不確定性的市場中保持營收增長，對于一家正在嘗試“走出去”的區(qū)域酒企而言，已經(jīng)是十分不易。

　　進(jìn)入2024年，酒類消費(fèi)市場正處于轉(zhuǎn)型的十字路口，表現(xiàn)出增長放緩跡象，伴隨而來的是庫存積壓問題顯著，市場已進(jìn)入以存量競爭為主導(dǎo)的新周期。

　　如今，2024年的上半年已經(jīng)過去，無論是上游企業(yè)，還是中游渠道，抑或是下游終端，甚至消費(fèi)者，大家都能感受到行業(yè)的艱難、方法的失效與未來發(fā)展的不確定性。

　　在此背景下，各品類白酒搶奪市場的競爭更加激烈。而激烈的最直觀呈現(xiàn)，就是一場又一場聲勢浩大的品宣活動。

　　從線下到線上，從業(yè)內(nèi)到跨界，即便是已經(jīng)在全國市場占據(jù)優(yōu)勢的名酒也不能“缺席”。

　　作為一家正向外發(fā)力的區(qū)域酒企，天佑德酒的銷售費(fèi)用自然居高不下。今年上半年公司銷售費(fèi)用1.58億元，同比增長21.6%。

　　根據(jù)公司去年年報，銷售期間費(fèi)用率在白酒上市公司中排名靠前，達(dá)30%以上。

　　值得一提的是，銷售費(fèi)用的增加雖然導(dǎo)致了“增收不增利”的情況，但從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，仍然是利好。

　　德邦證券08月19日發(fā)布研報稱，給予天佑德酒增持評級。

　　另有業(yè)內(nèi)人士指出，在一個買方主導(dǎo)的市場環(huán)境下，“想賺錢就要先花錢”才是常態(tài)，只有將品牌做大做強(qiáng)，才有可能在未來市場中占據(jù)一席之地。天佑德酒能夠在逆勢中保 證增收，就說明其走對了路，值得大家肯定。（文章來源：賣酒狼圈子）

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